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价值成长风格渐现 机构目前重点深挖景气细分行业

admin 发布于 2016-12-26 09:34
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  近期,市场价值成长风格渐现,部分业绩良好的价值成长股明显跑赢市场。部分受访机构投资人士表示,正着眼于上市公司三季报布局,目前重点深挖高景气细分子行业标的,主要集中在LED、光通信、环保以及部分医药细分领域。

  “区别于上半年的高股息低估值蓝筹行情,近期跑赢市场的明显是一部分增长能力较强的价值成长股,预计这一风格将逐步显现,并在年末行情中占优。”有深圳知名私募投资总监表示。

  2016年以来市场虽然波幅不大,但其中结构性机会也比较明显。概括前两个季度市场的特征,其主线主要在于通胀预期下的“提价”行情,以及高景气增长的新能源汽车行业。这主要表现在部分消费品如茅台、部分周期品如钢铁煤炭以及部分资源品如黄金等的涨价行情。这些领域在前两个季度都表现出明显跑赢市场的结构性行情特征。到了三季度初,墨尔本娱乐城,高股息蓝筹股在“资产荒”的背景下形成一波配置行情。

  进入9月后,在半年报业绩确定同时三季报又将临近的情况下,上半年以来的“提价”行情以及8月以来的“资产荒”配置行情,均告一段落。其原因在于“提价”行情是由供应端收缩带来的,需求端并未有明显改善。而新能源汽车虽然景气度高,却受到“骗补”问题的困扰,同时高股息蓝筹配置行情资金涌入效应也开始衰竭。这样一来,市场的投资风格明显发生转变,前期不被重视的部分高景气的细分子行业成为机构关注重点。其中一些价值成长股,由于其较高的业绩增长力,成为布局三季报的重要方向。

  有券商资管投资经理表示,重点关注LED等景气度提升、供需改善的行业。同时,光通信、环保以及部分医药细分领域的部分个股,具备中长期关注价值。以LED为例,平安证券分析师刘舜逢认为,近期国内LED封测价格上调,中国最大的芯片厂商三安光电决定对部分中小尺寸产品价格上浮10%,而信达光电和木林森等LED 厂商则将RGB 灯珠价格上浮5%,这也是年内继3月份和5月份价格调整后第3次调价。经历LED产品价格战后,国内许多厂商纷纷转型或者减少产能,今年以来供给侧不断收缩以及封装规模增速的下滑,LED行业整体供需关系也会逐渐改善,墨尔本娱乐城,随着原料成本及人工成本的上升,墨尔本娱乐城,此次价格调整有利于LED厂商的盈利改善。